钢铁：超配细分行业龙头公司 荐4股
二季度我国宏观经济持续低迷，钢铁下游需求“旺季不旺”，供需矛盾改善。 程度低于预期，导致钢价、矿价持续低迷。经济下行压力加大下，预计宏观政策将持续宽松，基建投资刺激力度有望加大，6月份钢市供需形势环比将有望改善、盈利将有所改善，预计钢价将小幅上涨5%以内、矿价将小幅上涨10%以内。改革和转型是钢企重新启航的源动力，同时去产能的节奏有望超过市场预期，钢铁行业供需形势将持续好转、盈利将加速回升，板块将维持1倍PB 以上，并重新参考PE 估值。我们维持钢铁行业“买入”评级，重点推荐盈利更加确定、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路等主题性投资机会。广发钢铁6月份投资组合及比例：久立特材(25%)、八一钢铁(25%)、大冶特钢(25%)、宝钢股份(25%)。 |
