环保：市场产品需求不断释放 荐8股
重点公司动态：富春环保修改方案定增4.78亿元；万邦定增31亿元支持PPP项目并于日本企业合作；中电环保、盛运环保、兴蓉投资、燃控科技均有PPP等政府合同落袋；力合股份设立创业技术投资基金；碧水源参股公司云南水务在港上市；神雾环保由于重大事项需要披露、菲达环保和重庆水务拟筹划重大事项、维尔利拟筹划定增停牌。 行业要闻：发改委设PPP项目库，首推千个项目总投资2万亿；美丽乡村标准将于6月份开始实施；福建排污费也已开始上调；广东陕西出台大气政策；工信部要求钢铁企业接受环保监测；江西将出台省水十条；第五批餐厨垃圾试点城市名单公布；土壤治理提速，湖北土壤防治条例进行审议。 公告点评：富春环保(002479)增发融资规模由12.66亿元调整为4.78亿元。1)纯补流方案，公司资产负债率35.99%财务指标优良。2)看好公司的合理理由未变，大股东、高官的参与显示了公司从热电行业向环境领域转型的决心，驱动“业绩+估值”双升。3)资本市场大佬潇湘君秀等的战略参与(36个月)为转型发展提供资源。4)短期融资规模的减小将或使得后期需求提速。5)当前业务方面，热电+污泥模式有望异地复制，技改提升产能，业绩低点已经出现。 近期观点：环保行业正在出现的重要变化有四点，一是社会共治诉求、质量改善目标导向将使得基于互联网框架下的环境监测行业将面临前所未有的发展良机，第三方检测的兴起成为必然。二是行业的市场化步伐将会加快，企业、地方政府将更注重治理结果而非投资成本，具备技术、运营经验的企业将更有优势。三是未来的治理需求将从点源转向面源，从一次污染防治走向二次污染防治，从单个污染物控制走向多污染物协同控制。环保的需求将是全方位的，催生出市政、工业、生态修复、河道治理、景观建设等一体化打包解决能力的环境服务商。四是面向保护人体健康的环境保护产业将逐渐兴起。细分行业上，建议关注重金属、VOCs监测、污泥、黑臭水体治理、危废、土壤修复。在环境压力长期存在的情况下，2C领域的环境服务产品需求将不断释放，市场空间巨大。碧水源(300070)、天华院(600579)、富春环保(002479)、高能环境(603588)、聚光科技(300203)、环能科技(300425)、巴安水务(300262)、蒙草抗旱(300355)等长期逻辑成立的公司在估值回落后出现布局机会。 |
