有色金属：超配有色关注国企改革 荐3股
稀土价格普遍下跌。上周，稀土市场继续维持弱势表现，下游需求不足，商家停产减产情况增多。稀土利好政策的出台短期内没有刺激市场实质性回暖，成交量迟迟没有改善迹象，供大于求的局面仍在持续，但是继续下跌空间不大，分离厂接近成本线。目前供应商持货观望较多，对政策刺激仍抱有积极预期。 小金属价格也出现普跌。上周，钼价下跌，6 月份钢厂的钼铁采购仍将维持“缩量压价”模式，难以提振钼价。钨精矿下跌，下游需求依旧不足，APT 价格持续下行导致钨冶炼开工积极性减退。锑价继续下跌，近期的一次锑锭集中走私，缓解了欧洲市场的供应压力，也使得氧化锑出口价格受到进一步压制。 精铟价格连续下跌，部分厂商已不再采购原料，已经或即将停产。 继续超配有色，市场风格已逐渐转向大盘周期股，重估必将来临。有色板块的大行情从来都是流动性、供需和政策的共振，而目前正是三大元素风云际会，强烈共振的绝佳窗口。虽然前期由于价格上冲过快，短期面临回调，但基于疲弱的基本面，稳增长、宽货币的政策必然加码，这将首先掀起股票市场有色板块的重估行情，也必然通过刺激供需面对有色价格带来支撑。 继续重点关注有色国企改革。近期国务院文件明确“推进国企国资改革”，预计市场对国企改革顶层设计方案、相关配套文件、以及相关试点的预期将会逐渐热络。1)中金岭南业绩弹性大(锌价长期看好)，国企改革和互联网+预期强烈，继续强烈推荐。2)中钨高新：湖南有色私有化是五矿国企改革的重要一环，中钨高新有望注入湖南有色旗下120 万吨钨矿资产，从而打造钨矿采选、APT 冶炼以及硬质合金的钨全产业链龙头。 持续关注银泰资源、宜安科技和银邦股份。1)银泰资源是极具成长性的矿业贵族，坐拥优质矿山提款机，现金创造能力极强，并在业绩增长、资源增储和资本运作方面成长性极高，互联网+的预期强烈，目标市值380 亿。2)宜安科技与深赛格签订战略合作框架协议，液态金属布局再下一城，公司目标市值150 亿。3)银邦股份是3D 打印及钛合金耗材龙头，实际控制人增持彰显信心，考虑公司2015 年业绩大底、2016 年拐点来临的趋势，以及在3D 打印和民参军方面的广阔前景和扎实布局，给予目标市值150 亿。 |
