申万宏源(8.19,0.300,3.80%)：家用电器板块推荐各子行业龙头公司
申万宏源发布家用电器行业研究报告称，现阶段市场走势弱，波动性大，此时业绩增长确定性强的公司投资价值凸显。稳健组合中，推荐各子行业龙头公司。 白电中，推荐美的集团(27.74,0.780,2.89%)，空调行业去库存预计在二季度结束，公司业绩将保持相对稳定的增长，同时机器人(53.85,2.170,4.20%)业务发展广受市场关注； 厨电板块推荐业绩增长超预期的老板电器(43.19,0.380,0.89%)，2015年业绩预告显示实现净利润8.30亿元，同比增长44.57%，厨电行业市场集中度偏低，随着公司渠道进一步下沉三四线城市，市场占有率将进一步提高，电商渠道的销售将提升公司毛利率，洗碗机等厨房电器品类的拓展将添加新的增长点； 黑电板块，推荐海信电器(14.55,0.700,5.05%)，2015年海信液晶电视的零售量和零售额占有率分别为16.71%和 16.51%，均为第一，海信智能电视用户已突破1582万（国内用户数1364万，海外用户数218万），为后续服务与运营收入提供了坚实的基础，目前估值接近历史底部。 弹性组合推荐苏泊尔(27.30,0.640,2.40%)、三花股份(7.19,0.270,3.90%)和东方电热(14.28,0.690,5.08%)。苏泊尔预计2015 年公司净利润同比增长可达30%以上，增长超预期；公司渠道向三四线城市下沉，营销费用降低，进一步提升利润率；三花股份微通道换热器业务增长潜力巨大，随着变频空调比例持续提高，电子膨胀阀业务将长期保持良好增长趋势；东方电热新能源(1452.85,56.700,4.06%)汽车电加热业务增长快，同时外延预期强烈。 |
