申万宏源(8.19,0.300,3.80%)：看好二季度商品价格反弹 推荐两条主线
申万宏源发布有色金属(3860.23,75.310,1.99%)2015年年报前瞻报告称，2015年几乎全行业价格重挫，看好二季度商品价格反弹。维持大宗商品(3614.30,113.760,3.25%)反弹和成长股超跌反弹两条主线推荐。建议逢低布局银泰资源(10.14,0.030,0.30%)（白银有最好的基本面）、云铝股份(6.40,0.220,3.56%)（标签式的有色上涨标的，还牵扯到供给侧改革）、罗平锌电(19.44,0.410,2.15%)（纯粹股性最好）；建议积极底部加仓正海磁材(17.35,0.750,4.52%)（16年30X）、太原刚玉(13.62,0.390,2.95%)（机器人(53.85,2.170,4.20%)自动化优质个股）、东睦股份(12.07,0.370,3.16%)（16年摊薄后25X）、楚江新材(16.68,0.740,4.64%)和亿纬锂能(23.15,1.000,4.51%)（增长超50%，16 年40X）！进入3月份以后，大宗商品持续的价格修复将提振全球对风险偏好的提振和对未来经济的预期，这将显著修复ROE水平，推动相关个股上行。 报告认为，除了自带景气周期的碳酸锂（均价同比上涨1.6倍，四季度环比上涨1.22 倍），所有的大金属、小金属均完成了惨烈的下跌—钨精矿全年均价下跌23%、钼精矿全年均价下跌40%、金属铟全年均价下跌61%、LME铜全年均价下跌19%、COMEX黄金下跌15%。进入2016年，曾经在策略报告里强调的大宗商品反弹的逻辑正在顺利演绎，包括：（1）市场对美联储未来加息的预期减弱甚至QE4再现；（2）大型矿山企业倒闭或兼并收购重组（美国Horsehead再生锌生产商申请破产保护）；（3）原油价格中枢的上移，底部确认。所以依旧维持原先判断，上述3个因素的发酵将在2016年二季度进入峰值，届时也是大宗商品反弹最猛烈之时。 |
