电子元器件行业：军工电子受益军民融合专项行动计划
报告要点 事件描述 近期，国防科工局发布《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》。 事件评论 《行动计划》旨在大力推进民参军，军转民，军工电子企业将优先受益。《行动计划》作为一个纲领性的文件指导了军民融合产业发展方向，将加大“民参军”和“军转民”的推进力度。军工信息化趋势确立，作为其基础的电子产业与其深度交融，必将受益。 《行动计划》推进军民融合集成电路制造工程，推荐三毛派神。国家将制定军民两用集成电路发展专项行动计划，细化和深化论证军民融合集成电路产业发展和生产线建设思路。三毛派神将并购众志芯科技，众志芯科技自主研发Unicore异构多核的芯片，最大的特点是能够在运行Windows系统的同时实现保密计算，在政府商用和军工应用中前景广阔。 《行动计划》推动军用关键材料进口替代，推荐火炬电子。国家将制定军用关键材料进口替代行动计划，立足国家工业基础，分层分阶段推进行动计划实施。火炬电子自主研发的CASAS-300特种陶瓷材料是先进的耐高温材料，可用于火箭、导弹等的尾部喷射口及核反应堆的隔热层，目前只有少数发达国家能够量产。公司已经调整增发价格，助力增发的顺利实施。 《行动计划》鼓励“民”携技术、产品和资本“参军”，推荐高德红外。国家将出台自上而下的系列政策措施，建立组织实施体系，健全军民科技协同创新机制，“民”将携技术、产品和资本“参军”。高德红外经历购买红外探测器组装成品-自产红外探测器-生产红外制导武器装备，一路走来，公司的技术、产品不断升级，同时作为上市公司拥有好的融资渠道，看好其作为民参军的标杆。 《行动计划》推动军民融合产业发展，推荐中航光电。要求利用军工优势发展核、航天、航空、高技术船舶和海洋工程及电子信息高端装备和产业，推动军工技术向民用领域转化。中航光电的技术核心为高可靠的军用连接器，产品还在不断向高端连接类解决方案延伸；公司目前军品、民品六四开，其产品在民用市场已经打入新能源车、轨道交通和通信领域，是军转民的标杆企业。 风险提示：系统性风险；《行动计划》推进进度不达预期。 |
