食品饮料：行业增长驱动变化 荐6股
糖酒会关注分化、并购、新模式。3月14-18日，食品饮料(3.7%)跑输沪深300(5.1%)，其他价值类(8.1%)、乳制品(7.8%)、葡萄酒(7.6%)领跑行业指数，投资人似乎正变得乐观。糖酒会本周开幕，三类思路可能成白酒行业热点：首先是分化，根据酒业协会数据，白酒行业15年营收、净利分别增5%、3%，4Q15增速仅为1%、-6%，行业增长驱动因素已变，难以支持普遍成长，竞争抢市场比任何时间都更重要，必然导致分化。其次是并购，行业处在决定未来格局的关键时点，强者需要更快提升实力、建立更牢固的模式和地位，弱者前景不乐观，出售可能是最佳选择，甚至传统名酒也如此。第三则是新模式，白酒行业商业模式正加速变革，即包括了由目标消费人群和消费场景剧变推动的B2C变化，也包括了新技术支持引导的B2B商业模式大革命，如E酒批、1919等。 最新投资组合：三全食品(23.6%)、老白干酒(21.8%)、伊利股份(20.3%)、克明面业(12.7%)、五粮液(11.6%)、大北农(10.1%)。 |
