数字政通(300075):增长持续,京津冀一体化逐步兑现
年报一季报持续高增长,符合预期公司2016年实现营业收入9.67亿元,同比增长48 .56%;净利润为1.31亿元,同比增长8.27%;每股收益为0.34元. 2017年一季度公司实现营业收入1.12亿元, 同比增长66.85%;净利润为1110.63万 元,同比增长32.47%.点评保定金迪收购成功贡献高速增长. 保定金迪于2016年3月纳入合并报表范围,公司目前持有其75%的股权.其中金迪管 线2017年营收1.2亿元,净利润3256万,估算并表对于公司2016年利润贡献约为15%左右 ."网格化+"智慧城市持续发力.2016年,公司新中标城市管理项目243个,区域范围涉及 20多个省, 市,自治区.其中智云平台在智能数据分析,智能调度,即时通讯等方面改进 巨大,项目在全国包括浙江杭州市,北京东城区,云南玉溪市等十多个城市落地.智信平 台将智慧城市管理带入移动时代,已在北京,天津,浙江等十几个省市的103个项目落地 .公司2016年度非公开发行不超过5.38亿元已经获得通过, 将助推新一代"网格化+"智 慧城市的拓展. 地下管线助力京津冀,成为新的业绩增长点.子公司金迪管线提供地下管线信息化 服务, 实现了管理的数字化和智能化,具备排水管道问题解决方案.保定金迪先后承担 了泉州市, 合肥市,郴州市等全国各地城市的排水管线探测项目,累计已完成排水管网 检测总长度近300万米,并在保定,邯郸等地市新开展了十多个地下管网检测项目.并承 担了河南省驻马店市, 福建泉州等管网修复项目等.我国现有地下管线长度已超172万 千米,并以每年近10万千米的速度递增,我们预计未来地下管网市场超过千亿元. 盈利预测与估值我们看好"网格化+", 智能泊车,地下管线等多元市政业务持续落 地,我们预测公司2017/2018年营收分别为12.7/16.2亿元,净利润分别为1.7/2.3亿元. 对应2017/2018市盈率分别为57x/43x,给予"增持"评级,目标价30元. |
