医药生物行业周报：进入中报季 关注业绩趋势 ...
从估值来看,医药整体行业预测市盈率为31X(2017年整体法剔除负值),对比上周略有提升,相对于A股剔除金融行业的溢价率为38%,处于相对低位。二八分化趋势弱化,市场对龙头白马高集中持仓的风险有所修正。目前风险偏好仍较低,我们认为关注业绩成长的确定性和稳定性的趋势不变。 选股策略方向,即将进入7月中报季,业绩超预期、高增长仍是市场关注的重点方向,我们认为景气提高的细分领域或者增速提升的细分产品更具有超预期可能,其中高景气领域我们认为重点关注近期重点提价的维生素领域,如VD3、VB1、VK3和泛酸钙等。产品高增长建议片仔癀等提价品种。 具体选股,自我们推荐维生素涨价品种-花园生物以来,6月份累计涨幅超过30%,短期超额收益导致近期股价波动,对于VD3涨价幅度和持续时间,我们认为市场尚未充分认知,维持花园生物买入评级。其他周期涨价受益公司,建议关注现代制药和兄弟科技。中报业绩建议关注高景气和高成长领域,建议关注片仔癀、鱼跃医疗和乐普医疗。对于龙头白马,从中长线布局考虑,继续推荐云南白药和东阿阿胶。 |
