航天信息(600271)网络安全事件频发 低估值自主可控龙头配置价值凸显
【2017-07-03】 1、勒索病毒petya迅速蔓延，国产信息安全厂商将进一步崛起并在很大程度上形成对国外厂商的替代，因此国内自主可控龙头型企业具备良好的长期配置价值。 2、税控业务业绩稳定增长，服务费用上升带动净利持续提升：2017年保守预计公司自然增长用户250万左右（半年已经实现150-160万套销售），企业存量用户1000万左右，2017年公司税控业务收入将会在45亿左右，拉动3个点同比收入增长。 公司税控盘产品趋于成熟、服务费用占比提升，成本方面将会持续降低带动整体净利润率持续提升。 另外，通过发票作为企业高频入口，公司与腾讯合作布局企业级应用场景，未来商业模式值得期待 3、低估值自主可控龙头标的，配置价值凸显：根据业绩预测，2017年公司每股收益约为1.0元，对应市盈率约为21倍，估值低、安全边际较高，配置价值凸显。 4、风险提示：税控业务发展不及预期；金融板块外延不及预期；自主可控政策不及预期 |
