洗碗机概念股华帝股份(002035)公司业绩增长无虞
洗碗机概念股华帝股份(002035)公司业绩增长无虞 高成长性不变 三季度超预期。2017年前三季度营收规模达40.83亿元，同比增长31%，净利润规模达3.12亿元，同比增长55%。Q3单季度实现营收13.76亿元，同比增长32.08%，实现归母净利润0.76亿元，同比增长62.45%，超市场预期。 油烟机主营业务稳增长。公司主营抽油烟机，营收占比40%，毛利率高达44%。公司油烟机业务排全国第三，2017年上半年零售额占比为9.3%，CR3为59.4%，CR5为73.1%。未来市场份额会进一步集中。根据现在我国的油烟机保有量推算，油烟机未来十年国内销量至少达到2.97亿台，年均复合增速达到5.5%。 少帅走马上任，带来新风气：2015年9月，公司创始人之一潘权枝的儿子潘叶江称为公司董事长。少帅上任后，在营销、渠道和产品三方面对公司进行改革，聘请黄晓明、Angelababy以及沈腾代言公司产品，将公司产品定位为高端、智能、轻奢；并整合销售渠道，牢牢以经销商模式为基础，发展电商，并且升级传统的门店，将其改造成高端大门面的体验店；公司在2015年发布了"魔镜"系列的抽油烟机，价格达到9999元，2016年发布的"魔镜v2"的售价更是达到了12999元，这是公司向高端的第一步，有利于提升公司的产品形象，也符合未来智能家居的发展方向。 盈利预测：公司2016年营收43.95亿，净利润3.28亿，摊薄后EPS为0.56元；预计2017/2018/2019年营收增速达到30%、25%和20%，分别为57.1亿、71.4亿和85.7亿，净利润分别为4.65亿、6.39亿和8.56亿，对应摊薄后EPS为0.8元、1.1元和1.47元。鉴于公司目前保持的高成长性，给予30倍PE估值，对应6-12个月内的目标价位为24-33元，给予"谨慎推荐"评级。 风险提示：行业竞争加剧、三四线城市房地产销售不及预期 |
