石基信息(002153)2017年三季报点评:业绩符合预期 控股Galasys丰富旅游消费信息化解决方案
【2017-11-13】 营收稳步增长，费用率提升致净利增速低于营收增速 前三季度公司营收稳步增长，第三季度公司营收增速提高至24.5%，高于前三季度整体增速。公司前三季度整体费用率30.76%，同比上升4.48pct：销售费用率8.54%，同比上升0.25pct；管理费用率23.68%，同比上升2.07pct，主要系本期计提股权激励费用所致(2017年9月14日，公司完成了2016年股票期权激励计划预留股票期权授予登记工作)；财务费用率-1.47%，同比上升2.16pct，主要系本期购买理财产品较多，银行存款大幅减少，利息收入下降所致。 控股Galasys PLC，加速建立包含吃喝玩住购全消费链条的以数据为驱动的大消费平台 Galasys PLC公司主要为主题公园和景区提供软件、系统集成及解决方案，主要市场集中在中国及东南亚等亚洲区域；在中国排名前20的主题公园（以游客量排名）中，标的公司客户占到一半以上，标的公司客户包括：中国地区的长隆乐园（广州及珠海）、万达文旅旗下全部主题乐园等；马来西亚地区的Zoo Melaka、Melaka Wonderland等。2017年7月21日、2017年8月22日，子公司石基（香港）与Galasys股东，签署股权转让协议，股份全部交割完成后，石基（香港）将持有标的公司64,943,311股，占标的公司现有股本总数76,556,693股的84.83%。 公司希望将已经建立的在酒店、餐饮及零售信息系统行业的相对优势通过本次投资控股的Galasys延伸到主题公园及景区领域，共同构建综合旅游景区管理系统，加速建立包含吃喝玩住购全消费链条的以数据为驱动的大消费平台，加速公司从软件服务商向平台运营商的转型。 投资建议 公司业绩平稳增长，持续丰富大消费服务行业布局，积极从软件服务商向平台运营商的转型。预计2017-2019 年EPS 分别为0.38、0.44和0.56元，维持"推荐"评级。 风险提示：业务进展和业绩不达预期，政策风险，竞争加剧 |
