通讯设备概念股高新兴(300098)并购中兴物联过户 物联网战略启航
评论： 1、中兴物联过户完成，"一横三纵"战略聚焦。 高新兴于2017年进行战略聚焦于"一横三纵"，即以物联网、通信和连接的能力为核心，向公共安全、轨交列控、以及交通监管三个纵向领域延伸。随着中兴物联过户完成，预计其将于明年1月开始并表，提升公司整理盈利水平的同时，有利于集团整体战略的实施与聚焦。 2、股价拥有较高安全边际 目前公司股价为12.87元/股，此前的发行股份购买中兴物联的方案中发行价格为13.29元/股，股价拥有较高安全边际。 3、业绩增长确定性强，估值水平亟待提升 2017年前三季度公司新增订单总额为25亿元，其中17亿为产品订单，大概率将于今年确认收入，对比去年15亿元的新增订单总量，验证公司整体订单实力和业绩增长确定性。受益5G建设提速，驱动物联网产业发展，物联网模块领域将率先受益行业"网"、"端"先行的发展机遇，结合电子车牌试点城市开展力度加大，国标落地稳步推进，中兴智联电子车牌有望放量，另外中兴物联模块和车联网业务发展迅速，海外运营商版图持续扩张，以及高新兴物联网大平台战略和立体云防等标杆性产品的推广，内生增长确定性高。预计公司2018年备考净利润为6.33亿元，对应PE仅为24.6倍，估值水平亟待提升。 风险提示：物联网行业发展不达预期。 |
