食品安全概念股（上市公司涉及食品安全的有哪些，食品安全概念股解析，龙头股） ... ...

三季报符合预期

聚光科技公布三季报业绩：1Q~3Q17 营业收入16.63 亿元，同比增长26.4%；归属母公司净利润3.22 亿元，同比增长27.8%，对应每股盈利0.71 元。三季度单季营业收入6.73 亿元，同比增长14.9%，归属母公司净利润2.21 亿元，同比上升32.2%，符合预期。收入持续稳健增长，毛利率稳定。3Q17 公司收入同比增长14.9%，收入继续稳步增长，主要由于公司在环境监测系统及运维咨询服务，实验室分析仪器以及水利水务智能化系统等领域的大力拓展。公司3Q17 毛利率同比微降0.3ppt，基本保持稳定。

净利润率大幅上升。3Q17 公司净利润率同比大幅上升4.3ppt，主要得益于费用率的下降。销售费用率同比下降2.2ppt，管理费用率下降0.6ppt，借款利息增长导致财务费用率则上升0.9ppt。截至三季度末，存货/应收账款余额较年初增加1.8 亿元/2.1 亿元，应付账款减少0.74 亿元，3Q17 经营现金流同比增加0.69 亿元。

发展趋势

PPP 项目拓展迅速成为新增量。公司自2016 年起连续中标黄山区、广西区PPP 项目，今年8 月新中标高青县项目，累计中标项目约30 亿，预计将于明年开始确认收入。

环境监测系统与运维服务增速可期。9 月14 日环保部新出台《"十三五"挥发性有机物污染防治工作方案》，普查结果将有助于完成到2020 年健全以改善环境空气质量为核心的污染防治管理体系，预期十三五期间环保力度将继续加大公司作为环境监测领域龙头将持续受益，未来业绩增速可期。

盈利预测

公司业绩的稳步增长符合预期，我们维持2017/2018 年全年每股盈利预测不变。

估值与建议

目前，公司股价对应2017/18e P/E 30.4x/24.9x。我们维持推荐的评级和人民币38.00 元的目标价。

风险

环保治理工程业务收入确认滞后，并购后管理整合风险。