农业行业：农村工作会议聚焦乡村振兴
中央农村工作会议近日召开,乡村振兴战略深入推进,继续推荐种植链板块。生猪规模化养殖进入发展加速期,带动高端疫苗需求快速提升。2018年环保税开始起征,养殖行业产能升级有望加速推进。 乡村振兴战略深入推进,继续推荐种植链板块。中央农村工作会议近日召开,提出走中国特色社会主义乡村振兴道路,并确定实施乡村振兴战略“三步走”时间表,随着乡村振兴上升到国家战略层面,三农将获得政策重点偏移,种植链板块有望充分受益。1)种业:当前国内种业正在经历行业整合,通过增加协同效应来提升效率,种业龙头市占率中长期有望持续提升,隆平高科杂交水稻隆晶两优新产品表现优越,玉米公司通过收购陶氏益农资产基本搭建完成玉米龙头雏形,公司业绩内生增长动力强,外延并购兑现打开增长新空间。推荐标的:隆平高科。2)种植:随着2018年土地确权、农村土地三项改革试点和土地管理法修订完成,土地流转将加快推进,规模化种植将迎来发展黄金期,在“大行业,小公司”背景下,国内未来有望催生千亿市值的公司。推荐标的:苏垦农发;受益标的:北大荒。 生猪规模化养殖进入发展加速期,带动高端疫苗需求快速提升。国际比较发现,我国当前类似美国90年代初期,即将由规模化启动阶段进入规模化加速阶段,而市场苗购买对象主要为规模养殖户,未来需求有望明显提升;环保压力影响下,本轮生猪养殖高景气周期显著拉长,市场苗渗透率有望持续提升。中牧股份内部体制已经理顺,股权激励获批将有效激发员工积极性,口蹄疫市场苗产品质量明显提升,未来销量有望快速增长。生物股份近期斩获猪用O-A 苗新兽药证书,口蹄疫产品领先优势有望进一步巩固,未来业绩高增长可期。推荐标的:中牧股份、生物股份。 2018年环保税开始起征,养殖行业产能升级加速推进。养殖业环保税征收对象为具有一定规模的养殖场(存栏规模大于50头牛、500头猪、5000羽鸡鸭),按照仅收取大气和水污染物环保税的征收最低标准测算,每单位牛、猪、鸡鸭的环保税额分别为26、2.6、0.09元。从减免税条件看,中小养殖场受制于资金,难以承担环保设备高投入,而环保设施完善的大型养殖场可享受免征或减征政策,明显受益于税收红利,养殖行业产能升级有望加速推进。中期角度看,环保压力下行业产能恢复仍受制约,预计18年生猪均价维持14元/公斤左右相对高位,出栏高增长的养殖龙头成长空间巨大。推荐标的:牧原股份、温氏股份、天邦股份、正邦科技。 风险提示:畜禽价格波动风险、疾病发生风险。 |
