商业贸易行业：从春节消费一角看2018趋势
商务部、统计局等数据显示:2018春节(2.15-2.21)零售(买)+餐饮(吃)实现销售约9260亿,同比+10.2%,增速较去年同期减1.2pct,总量向上,但增速微降或受节日期间部分地区多阴雨天气影响。此外,随着春节庆祝方式的多样化,旅游、观影等新娱乐消费方式日渐升温,黄金周期间旅游收入4750亿,突破新高,同比+12.6%,其中出境游人次达650万,同比+8.3%,较去年同期增3.04pct,规模为历史之最;2018春节票房57亿,同比+70%,创历史新高。 变化1中高端、品质化消费受青睐。苏宁易购大数据,①消费电子产品进入新年清单,手机、家用视听设备、冰洗、电脑位居销售榜首;品牌以苹果、联想、华为、海尔、海信居多,优质国货强势发力;大家电均价由17年2855元提升至3595元,价格敏感降低,由“性价比”为王转向高品质产品;②对吃的要求越来越“刁”,最爱白酒top3是洋河、五粮液和泸州老窖,茅台53度获年货白酒销售冠军;进口生鲜受青睐,阿根廷红虾累计售出约8138件,成最受欢迎海产品。大众消费更加注重品质化。 变化2文娱服务类消费提升明显。2018春节票房再创新高,近六年春节黄金周电影票房平均以超50%速度增长,观影过年成趋势;此外,出游也成为人们春节娱乐的热门选择之一,中长途度假旅行市场稳中有升,加之近年周边游,亲子游,个性出境游持续向好,一季度或将延续行业高景气度。文娱活动消费增加助力消费全面升级。 变化3科技味增加。除夕夜1.5亿用户通过淘宝APP接收明星视频拜年及红包福袋,2.5亿人参与支付宝集五福活动;除夕-年初五近8亿人使用微信红包传递祝福;数据显示近80%受访网民基本了解“网络红包”春节活动;春节黄金周(2.15-2.21),银联网络交易金额6790亿(+47%yoy),交易笔数4.62亿(+35%yoy)均创历史新高。高科技手段为春节消费增长提供新渠道。 变化4中西部地区发力。春节期间,西藏(+15%yoy)、河南(+14%,较去年同期增3.4pct)、河北(+12.2%yoy,较去年同期增5.6pct)、青海(+11.7%yoy,较去年同期增0.4pct)等中、西部地区复苏势头依旧,相较北、上、广、深等核心省市消费差距逐渐拉近。 投资建议:细看2018开年数据知结构化消费升级趋势明显,继续聚焦板块内各细分领域龙头标的:①新零售整合下的超市板块,期待线上赋能后基本面逐渐优化:【永辉超市】【家家悦】;②具备估值优势的百货渠道:【天虹股份】【王府井】;③全品类全渠道首选:【苏宁易购】;④珠宝、化妆品高端可选品类:【莱绅通灵】;⑤旅游关注:【锦江股份】【中青旅】【首旅酒店】【中国国旅】【众信旅游】;⑥教育关注:【盛通股份】【凯文教育】以及港股教育【枫叶教育】【中教控股】。 风险提示:宏观形势出现下滑,消费复苏趋势不达预期。 |
