寿仙谷(603896)区域性养生保健龙头 受益消费升级
【2018-02-01】 种植端行业集中度低，掘金灵芝石斛养生蓝海 公司主要产品为灵芝孢子粉、铁皮石斛等中药材，拥有石斛和灵芝的种植基地，基本形成了种植、研发、生产、销售的全产业链控制，使用自产原料比例逐渐提高，已形成以销定产的模式。 石斛主要功效为生津养胃、滋阴清热，辅助治疗癌症、胃病、糖尿病，理论全部患者约3亿，按照每人每天服用5克计算，约547500吨，按照每亩产量300公斤算，约182万亩。估计目前全部种植面积不到20%，分布主要在中国中南部省份，浙江省约2万亩，云南4万，广东4万，粗略预计全国20万亩。灵芝根据招股书浙江省约5000亩，产值占全国30%，种植分布广泛，北至大兴安岭。种植端行业集中度很低，公司石斛种植1300亩，灵芝200亩。 育种破壁去壁领域具备显着优势，区域性着名品牌 公司的核心技术竞争优势主要是育种技术，有效成分高；破壁技术能够大大降低重金属残留，低温防止孢子油氧化变质；去壁技术更是独创。 从公司品牌竞争力来看，在行业整体区域性品牌为主的情况下，公司具有较强的品牌力。 产品定位高端，单位功效价格具有优势 公司产品价格处于高端，主要是有效成分、含量高。主要体现在同质量级别的价格较市场便宜，按照每日服用金额，公司比较便宜。需求的价格弹性不大，即涨价对销量影响不大。公司大部分产品一直价格变化不大。 风险提示:品牌销售推广不及预期 |
