通化东宝(600867)调研纪要:博观约取 厚积薄发
【2018-03-08】 报告摘要 糖尿病市场巨大，基层县域市场是增长重点 糖尿病市场容量巨大，但是由于过去糖尿病知晓率、就诊率较低，市场潜力并未被挖掘。随着城市公立医疗水平的进步和诊疗意识的提高，其市场已明显扩大，但目前就诊率仍低于发达国家，因此糖尿病市场容量将会继续随诊疗率的提升而继续扩大。 就诊率提升带来的市场扩容主要体现在基层县域市场。一方面“大健康”战略对2025 年基层糖尿病的知晓率、整治率、血糖控制的满意率都有明确要求。另一方面随着“分级治疗”等政策铺开，都进一步加速了基层糖尿病的扩容。 渠道重点布局基层，销售着重品牌推广 渠道方面，公司将基层布局放在第一位，近几年公司在基层新患应用比例超过了50%。另外公立医院方面公司的布局也日益完善，目前全国有能力诊疗糖尿病的公立医院共5000 余家，其中超过90%都已经有公司产品正在销售。销售推广方面，公司以树立良好品牌形象为重点。公司在医生教育、提高基层糖尿病诊疗能力等方面持续大量的投入，赢得了糖尿病领域的广泛认可。 糖尿病产品生态日益完善 近期公司将重点布局三代胰岛素产品。甘精胰岛素已进入生产申请审评，预计年底上市。门冬30 和门冬50 正在进行III 期临床试验。预计未来3-4 年完成对糖尿病胰岛素市场布局。此后，公司将布局口服降糖药及其他注射剂。目前瑞格列奈、西格列汀正在进行生物等效性试验，利拉鲁肽正在申请临床试验批文。预计公司未来将在糖尿病领域建立起完整的产品生态，进一步巩固细分领域龙头地位。 |
