长城电工:战略协议推动自动化产品快速增长 股权激励箭在弦上
研究机构：海通证券 分析师：牛品,房青 撰写日期：2014-07-30 2014半年报营业收入同比增长8.09%,净利润同比上升32.38%。2014上半年,公司实现营业收入11.43亿元,较上年同期增长8.09%;归属于上市公司股东净利润5814.60万元,较上年同期上升32.38%;稀释每股收益0.13元,基本符合市场预期。本期无分红方案。
盈利预测与投资建议。暂时不考虑苹果汁业务分拆,预计公司2014-2016年净利润分别同比增长41.30%、40.87%、41.56%,EPS分别达到0.23元、0.32元、0.45元,7月29日收盘价对应2014年动态市盈率为36.57倍。公司未来三年复合增长率40%左右,给予公司2014年35-40倍市盈率,对应股价为8.05-9.20元,首次给予“增持”的投资评级。
主要不确定因素。行业竞争加剧、大宗商品价格上涨导致毛利率下滑的风险。
|
