传统业务市场拓展有突破、业绩大幅提升
公司上半年实现利润总额2，599.81 万元，归属于上市公司股东的净利润1，727.04 万元，分别较上年同期增长1，791.31%、9，259.96%。主要是由于公司抓住最新的技术方向和实际需求，一季度重点完成了移动互联网取证、视频取证、大数据分析取证等领域的新产品开发，二季度在行业应用的市场拓展方面取得较大进展和突破，尤其在公安新业务、检察院、海关等市场增长迅速。例如：7 月份公司中标海关总署2014 年海关缉私电子取证实验室设备采购项目，合同总金额人民币5，260.28 万元，占公司2013 年营业收入的13.47%，不仅金额较大，同时标志着公司在海关的市场突破，后续的市场可期；另外上半年公司新拓展的刑事技术产品线也实现收入692 万元（去年上半年尚未开展）。随着公司在这些行业领域的突破，传统业务近几年的增速理应加快。 维持推荐 只考虑现有业务，我们预计2014-2016 年EPS 分别为0.43、0.59、0.99 元，PE 分别为69、50、30 倍。从估值角度看公司股价一直偏高，并且由于公司处在转型过程，短期业绩波动也比较大。但考虑到公司目前仅60 多亿的市值，而且公司的社会属性决定其商业价值巨大，传统业务的市场拓展取得突破，短期业绩快速增长，因此维持推荐。 风险因素： 新业务进展不及预期。 |
