科华生物(002022)跟踪点评:化学发光系列产品批量获批完善产品线
化学发光系列产品批量获批 2014年11月19日公司公布七项化学发光试剂获得医疗器械注册证。今年以来公司已经陆续获得30项新产品注册证，且几乎每个月份都会有新产品获批，第一季度有4项注册证；第二季度有11项注册证；第三季度有3项注册证；第四季度截至目前已经拿到12项注册证。我们认为公司在体外诊断试剂领域的核心竞争力逐步增强，随着新产品陆续进入推广阶段，公司盈利能力将出现较大改善。 引入外国战略投资者事宜完成，新一届管理层到位 截至2014年8月20日，外国战略投资者方源资本旗下LeagueAgent(HK)Limited公司通过协议转让共取得75,571,345股公司股份，占总股本比例为15.35%。同时公司新一届董事会及高级管理人员选举产生，有利于公司整合资源，提升管理能力。 收购子公司剩余股权，实现全资控股 公司完成收购少数股东持有上海科华企业发展有限公司、上海科华医疗设备有限公司、上海科尚医疗设备有限公司及上海科华实验系统有限公司股权，使其成为全资子公司，并已经完成工商变更登记。 投资策略 我们预测2014-2016年公司营业收入分别为12.1亿元、14.46亿元和17.43亿元；归属上市公司净利润分别为3.24亿元、3.88亿元和4.63亿元；每股收益分别为0.66元、0.79元和0.94元，对应PE分别为37倍、31倍和26倍，我们继续给予“推荐”评级。 风险提示 新产品推广风险；医药安全事件、医药政策影响等。 |
