医药生物行业：板块防御性行情继续演绎
上周中国成都中药材价格指数为147.26，环比上涨0.77%；2014 年12 月，维生素B1 出口价格上涨为24.59美元/kg，维生素B2 出口价格上涨为32.70 美元/kg。维生素A 出口价格下降为23.74 美元/kg，维生素B6 出口价格下降为22.32美元/kg，维生素C 出口价格下降为3501.89 美元/吨，维生素E出口价格下降为8.24 美元/kg，D或DL-泛酸出口价格下降为10.98美元/吨，地塞米松出口价格下降为1347.43 美元/kg，2015 年1月27 日，国内国产维生素D3 均价维持在147 元/kg；2014 年1-12月，医药制造业主营收入累计为2.33 万亿元，同比增长12.94%，利润总额累计达2322 亿元，同比增长12.09%，其中12 月当月实现主营收入2460 亿元，同比增长14.2%，利润总额306 亿元，同比增长11.1%。 行业观点。上周湖南招标事件带来的利空具有一定负面影响，但医药板块在金融板块调整下仍表现出较强的防御性，业绩增长的确定性与去年年底机构的调仓都为医药股一季度的防御性行情带来空间。药品招标的降价压力仍大，利空预期将制约制剂上半年制剂板块的表现，资金配置更趋向于于医疗器械及及服务，主题上更多偏好于医药电商、移动互联网医疗及国企改革。 药品审评改革、医药电商网上正面清单及上市许可人制度的推出都将是上半年的重大看点，创新药、触网获得新生的传统商业及轻资产的医药企业都将受益。短期组合中，我们重点推荐凯利泰、江中药业及华仁药业。 |
