机械设备行业：转型升级，国企改革与“一带一路”内外联动
投资要点 3月我国官方制造业与全球制造业PMI指数继续企稳。继2月我国制造业PMI指数企稳后，3月PMI指数继续回升，相比2月的49.9回升0.2个百分点，连续2个月小幅回升；3月全球制造业PMI指数为51.8，相比2月的51.9小幅下降0.1个百分点，但仍处于景气扩张阶段。 4月观点：预计一季报低于预期，继续布局国企改革与“一带一路”。行业公司2014年年报公告已过半，收入增长较为平稳，净利润不及预期；另从部分已公布一季报及调研的公司来看，2015年一季报预计持续低于预期，主要是2015年春节较晚，往年3月为经济活动高峰的月份很大程度推迟到了4月份，行业一季报净利润增速预计持续负增长。行业机会仍看转型与升级，国企改革与“一带一路”是带动转型升级的动力，行业组合维持湘电股份(600416)、大冷股份(000530)、上海机电(600835)和中联重科(000157)不变，调出东方电热(300217)，理由是估值已到位，调进天汽模(002510)，理由是我国汽车模具受益全球产能转移，公司作为汽车模具龙头，在手订单充足，估值仍有提升空间。 |
