建材行业周报：降准利好建筑后端材料，转型标的仍是中期配置思路
报告要点 市场表现 本周玻璃板块周跌幅0.16%，管材板块周跌幅0.95%，分别跑输沪深300指数5.96个百分点和跑输6.74个百分点。本周领涨前三雅致股份、棱光实业、中国玻纤，领跌前三名为扬子新材、太空板业、嘉寓股份。 玻璃：浮玻南北行情显差异整体需求仍偏弱光伏淡稳运行 本周全国均价环比↓0.23元/重箱，其中华东、华南↑0.5、0.25元/重箱，西南、华中↓1.33、1元/重箱，东北、西北、华北均价保持不变。本周浮玻市场走势平稳为主。目前房地产市场基本已全部开工，但由于新开工面积的减少，玻璃深加工企业订单量较去年缩减明显。3月平玻当月产量同降6.6%，累计产量同降6%，需求面商品房销售面积3月当月同降1.5%，累计增速同降9.2%，地产新政带来房地产销售增速环比改善较为明显，预计对玻璃需求的拉动将逐步释放；光伏玻璃下游拉涨作用依旧偏弱。由于部分厂家库存尚未合理消化，光伏玻璃供应量小幅萎缩，新增产能尚未投产情况下，竞争加剧致加工厂原片采购途径减少，但价格上行依旧困难。 玻纤：市场运行平稳风电景气持续 本周玻璃纤维纱运行大致平稳，无碱粗纱维持良好态势，其他品种成交仍显一般。无碱粗纱方面，本周市场维持良好运行态势，风电市场火爆。中碱增强型粗纱方面，受无碱纱价格大幅上调提振，近期中碱玻纤增强型粗纱企业出货明显好转，江苏中亚意向后期视情况上调200元/吨。 工业萘、环氧回升及萘系下跌、聚羧酸减水剂环比持平 工业萘环比↑3.1%，萘系减水剂环比↓0.3%；环氧乙烷环比↑0.2%，聚羧酸减水剂环比持平；石膏板：美废均价196.2美元/吨(环比↑0.73%)；管材：树脂价格—PVC环比↑0.3%、HDPE↓0.2%，PP↓1.1%。 降准利好建筑后端材料，转型标的仍是中期配置思路 1、受益油价下跌、地产新政、降准带来基本面改善，同时又各有催化的建筑后端材料标的：伟星新材、旗滨集团、永高股份和海螺型材；2、有安全边际的转型标的：纳川股份、建研集团、长海股份。 3、港股标的继续推荐：中材股份1893.HK、金隅股份02009.hk、中国联塑02128.HK和洛阳玻璃股份01108.HK. |
