钢铁：去产能再加码，两步走渐明晰
事件：中国钢铁工业协会2017理事会议于1月10日在北京召开。会议指出：今年6月底前需全部清除地条钢，这是要坚决执行的政治任务，12个督导小组已经到达各地。会议进一步明晰了钢铁十三五规划，提出主要分两步走：1、前三年去产能，推重组，争取特大型钢铁企业产量占全国总量的60%以上；2、后两年推重组，促升级。2025年完成质量设备等升级。 点评：去产能再度加码，清除地条钢步伐坚毅。去年9月12日，国家发改委印发《通报》，严厉打击制售“地条钢”等违法行为，11、12月江苏、河北两地纷纷对地条钢企进行清查整治，打响了歼灭地条钢战役的第一枪。此次会议将清除地条钢上升到必须坚决执行的“政治任务”高度，12个督导小组也已经火速进驻各地，整治中频炉打击地条钢的火力进一步升级，不仅有助于去产能的推进，更有利于真正做到去产量。 建筑用钢供给有望收缩，叠加年后需求旺季，供需格局有望大幅向好。地条钢一般均由中频炉生产，由于生产过程中没有质量控制和检验工艺，在建筑业的应用存在严重质量隐患。对地条钢的坚决取缔，对于钢铁的供给端将是一大利好。而在需求方面，年后建筑用钢进入需求旺季，对钢材的需求量有望显著增加，钢铁行业有良好的供需格局支撑。 落后产能出清有望加速，兼并重组优化资源配置。从会议提出的“两步走”战略看，今明两年的重点仍是去产能，2016年虽提前完成4500万吨的去产能任务，但其中无效产能居多，而今年作为去产能任务的关键之年，落后产能出清有望加速，去产能力度有望加大。此外，我国钢铁行业集中度很低，随着兼并重组的推进，行业总体盈利能力有望显著提高。 新年伊始，国家就将清除地条钢上升到政治高度，大力对供给端施压，随着年后需求旺季到来，钢铁行业供需格局有望大幅向好。而年前处在对年后预期良好的情况下，钢铁板块也有望取得阶段性超额收益的机会。具体标的方面，建议关注（一）行业龙头：河钢股份、新兴铸管、宝钢股份；（二）高弹性标的：新钢股份、三钢闽光；（三）长材占比高的优质钢企：凌钢股份；（四）股权激励：南钢股份。（五）成长或转型标的：金洲管道、永兴特钢、久立特材、应流股份。 |
