漳州发展(000753):定增正式发行,期待蜕变
事件:公司今日公告,非公开募集6亿正式发行上市.对此,我们点评如下: 点评 非公开募资6亿正式完成发行,与碧水源深度合作加码环保水务.1)定增方案概况: 此次增发总共1.07亿股本, 募集6亿资金,每股发行价5.59元.控股股东福建漳龙认购4 亿,碧水源认购2亿.锁定期三年,限售期至2020年1月6日.其中4.5亿用于水务项目建设 , 1.5亿用于补充流动资金.2)碧水源参与三年期定增,战略合作继续深度推进:此次增 发完成后,碧水源将持有公司3.6%股权.此外,公司前期已与碧水源开展多方位的合作: 2015年12月设立福建章发碧水源科技(公司持股51%股权),主营环保工程以及污水处理 项目运营等;2016年10月,碧水源子公司碧水源净水科技与公司子公司福建漳发汽车签 订《碧水源净水产品区域独家经销协议》, 授权漳发汽车作为渠道经销商在福建省范 围内独家经销"碧水源"净水系列产品,有效期为2016年10月28日至2017年12月31日.我 们认为此次碧水源参与三年期定增, 是前期系列合作的深化,有助于提升公司在环保, 水务领域的专业能力.投资建议:维持增持评级.我们预计2016-2017年归属净利润达到 2.7(其中2.4亿处置资产的非经常收益),1.1亿,当前市值53亿.我们认为1)公司正逐步 剥离汽车销售,进出口贸易,土地开发等业务,未来聚焦环保业务,打造新型区域公用事 业平台.2)三年期定 增募资6亿加码环保水务,发行价5.59元/股(现价5.30元/股). 碧水源参与2亿定增,实现资源优势互补,助力公司环保转型.基于此,维持增持评级. 风险提示:环保业务转型低于预期. |
