机械设备：动车组需求量持续增长，轨交板块业绩趋势向上
投资策略：预计2017年下半年起动车组需求将逐步增加，铁总招标量有望稳步增长，主要原因有三点： 1、根据铁总规划，2017年预计高铁投入新线运营里程达3，000公里，2018年投入新线运营里程达4，500公里，同比大幅提升，对应动车组需求大幅增加； 2、自9月21日起，京沪高铁率先提速至350km/h，认为350km/h的运营时速有望在高铁大部分线路普及，从而带来运营车辆密度增加，对应动车需求随着增加； 3、自2017年起，运营动车组将批量进行5级修，5级修修程较长，因此需要新增动车组去填补对应空缺，从而促使动车组需求增加。 “复兴号”方面，其需求持续增长，长编组、250KM/h制式有望进一步打开市场空间。中国铁总以大约1.80亿元/列为基础谈判价格，最终确定在此基础上降价5％，实际采购价1.70亿元/列，与CRH380价格基本持平。新造车辆将优先用于京沪高铁和在建的京张高铁，采购价格商定之后，动车组招标有望加速落地。目前在造“复兴号”动车组除年初中铁总采购的50列外，在价格谈妥之后，铁总迅速完成了复兴号的第二批采购，共计104列，平均每列1.71亿元，加上年初采购的50列标动，今年复兴号总采购量已经达到154列，预计今年下半年还将有50列标动进行招标。据悉，铁总与中车正在积极研发长编组以及250Km“复兴号”，铁总对运力较大的长编组标动需求更大，市场空间有望进一步打开。 建议关注国内轨交龙头企业中国中车（601766.SH）。 |
