机械行业：工程机械明年预期保持乐观，行业龙头有望走出独立行情
挖机年会召开，行业整体对明年销量预期呈乐观态度。2017年11月18日，中国挖掘机行业年会在徐州召开，行业标杆企业齐聚一堂对今年及明年的行业情况进行了总结和预测，主要信息有以下三点。 1、行业格局方面，目前中国挖掘机企业35家，与2011相比减少50%，市场集中度大幅提升。2、2017年行业大幅增长原因：1）基建投资保持较高水平，今年1-9月份国家基础设施投资17.9万亿；2）一带一路”促进了工程机械出口增长，1-9月份，向“一带一路”沿线国家出口工程机械61.7亿美元，同比增长11.7%；3）供给侧结构性改革有利于市场需求增长；4）环保排放标准升级促进了产品更新换代和二手机逐步退出，增加了市场需求。3、对于2018年国内挖机行业增速的预测方面，根据协会会前的调查问卷，预测市场10%以上增长的占比达到43%；根据年会上各个行业标杆企业的座谈讨论，大家对明年增速的普遍预期在10-20%左右。总的来说，各个企业经过前期的深度调整后，对行业存在的问题和此轮上涨都有比较清洗和理性的认识，在今年高基数的背景下对于行业明年的增长预期还是比较乐观的，据此明年挖机销量有望超过15万台。 国际化稳步推进，成为国内工程机械企业的新增长极。目前国内工程机械行业以基本成熟，需求主要来自存量更新，标杆企业要想继续主业成长，走向海外市场是必然选择。以三一重工为例，2017年11月15日，公司向文波总裁在特威特签下8600万美元订单，标致着三一重工在海外的业务又下一城。2017年3月17日，公司发布公告变更可转债募集资金用途，由原“巴西产业园建设项目”变更为“一带一路沿线国家及海外市场挖掘机研发与服务项目”、“军工512项目”，也表明公司加快推进一带一路布局以及国际化的决心。 投资建议：长期看好高端装备这一国家战略方向，看好行业龙：头强者恒强逻辑，建议重点关注三一重工、中国中车、弘亚数控等；同时看好工业机器人及半导体装备进口替代逻辑，建议重点关注拓斯达、黄河旋风、诺力股份、精测电子、智云股份、晶盛机电和机器人等；此外，看好工业强基逻辑，建议重点关注中大力德、恒立液压、日机密封、华铁股份、昊志机电和应流股份等。 |
