医药生物周报：龙头趋势明确 不惧调整、咬定青山不放松
龙头趋势明确,不惧调整、咬定青山不放松。从2017年第四季度基金配置情况来看,基金前十大重仓医药板块占比9.35%、扣除医药基金后占比6.78%,扣除医药基金后医药板块仅超配0.59%,处于2012年以来的低位。行业层面,创新药大趋势不变,近期相继出台《新药Ⅰ期临床试验申请技术指南》、《关于适用国际人用药品注册技术协调会二级指导原则的公告》、《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的若干意见》等政策,审批端、生产端和支付端多项行业细则不断落地,行业变化已进入兑现期。龙头企业、创新药企业首先受益且最为受益,推荐创新药物龙头公司恒瑞医药、复星医药,预计2018年均有重磅品种获批上市,后续放量值得期待。重点关注泰格医药,伴随创新药物发展而成长。 全球制药巨头强生、诺华、新基和艾伯维等陆续公布2017年业绩,专利期内大品种继续放量。阿达木单抗实现184.27亿美元销售收入,同比增长14.61%;来那度胺销售收入81.87亿美元,同比增长17.39%;依鲁替尼Imbruvica销售44.66亿美元、同比增长44.91%,其中强生销售18.93亿美元、增长51.3%,AbbVie销售25.73亿美元、增速40.5%。 我们持续推荐长期趋势好的三条主线:1)研发和创新是根本,看好创新药的大时代开启,重点推荐复星医药、恒瑞医药,关注泰格医药;2)三年内,政策带来高品质仿制药的集中度提升和进口替代机会,看好华海药业、中国医药、华东医药、恩华药业、乐普医疗、通化东宝;3)医疗服务的消费升级:重点推荐爱尔眼科、美年健康;4)增速较快的子行业龙头。重点推荐长春高新、通化东宝、安图生物、乐普医疗、迪安诊断,关注泰格医药。 |
