传媒互联网行业：多重因素利好板块 推荐中国电影等行业龙头
核心观点 后续从政策和行业层面上,板块叠加多重利好。 1)政策层面上,证监会在年度工作会议中提出加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度,后续有望对新兴行业“独角兽”增加扶持力度,利好相关新兴产业; 2)爱奇艺、B站提交IPO申请,拟在美股上市;爱奇艺2017年内容投入在126亿左右,付费收入65亿,付费用户数5080万人,付费渗透率为12%;随着其上市融资能力增强及付费收入增长,内容投入将持续增加,利好内容制作公司;同时,龙头上市带动行业关注度提升。 3)电影市场:2月整体票房为101.2亿,同比增长64.02%;1、2月累计票房为150.71亿,同比增长36.24%;主旋律纪录片《厉害了,我的国》上映首周末票房已超过9000万(截至4日17时),B2B2C的观影模式,乐观估计票房将超10亿,利好参与其制作发行公司中国电影;《红海行动》、《唐探2》票房达到30亿左右;预计Q1整体票房增速将达到40%,全年增速超过20%;利好电影产业优质标的; 我们认为政策利好和行业基本面向持续向好,带动市场情绪回暖。个股方面,建议配置匹配内生业绩增长,估值极具吸引力的标的,持续坚定推荐慈文传媒(18PE21X)、唐德影视(18PE18X)、华策影视(18PE29X)、三七互娱(18PE21X)。2018年,唐德内生业绩4.5亿左右,同比增长90%;慈文内生业绩5.5亿,同比增速约30%;华策内生业绩7.8亿,同比增速超26%;三七内生业绩22亿,同比增长33%。 团队关注核心个股还包括快乐购、华谊兄弟、骅威文化、阅文集团、掌阅科技、分众传媒、吉比特、江南嘉捷、中南文化等。 |
