东阿阿胶(000423)2018年一季报点评:一季报整体平稳 全年业绩有望加速
盈利预测：我们调整公司盈利预测，预计2018-2020年的EPS分别为3.49元、3.88元、4.31元，2018年4月27日股价对应的PE分别为17倍、15倍、14倍。伴随阿胶行业的不断发展，公司作为阿胶行业龙头，相比竞争对手定价能力和渠道能力具有优势，未来阿胶块产品的价值回归能够确保利润的稳定增长，而通过对阿胶的分层开发实现衍生品放量，也有望打造公司新的增长点。此外，大股东和管理层的增持为公司未来发展注入信心，作为A股高端中药消费品的稀缺品种，也有望持续吸引大消费板块资金的青睐，我们维持公司的"审慎增持"评级。 风险提示：驴皮等原材料价格超预期大幅上涨，阿胶系列销量不及预期。 |
