华宇软件(300271)上半年净利增30%-40% 与腾讯云开展战略合作
结论与建议： 公司预告2018 上半年实现净利2.03 亿元-2.19 亿元，YOY 增30%-40%，业绩表现符合预期。公司拟定增募资10 亿元加大AI 等领域的投入和补充流动资金。公司继与阿里云战略合作之后，再度与腾讯云签订战略合作协议，有利于推动公司产品技术和解决方案的创新，加强公司在相关行业领先优势。 展望2018 年法律、教育资讯化市场持续稳健增长；同时，随着国家机构改革方案的落地，食品安全和市场监管市场的资讯化需求有望逐步释放。公司在手订单充沛，业绩有望稳健增长。我们维持之前的预测，预计公司2018-2019 年实现净利润5.05 亿元和6.54 亿元，YOY+33%和29%。按最新股本计算，每股EPS 0.67 元和0.87 元。当前股价对应19 年PE 为20 倍，维持"买入"投资建议。 2018 上半年净利预增30%-40%：公司预告2018 上半年实现净利2.03 亿元-2.19 亿元，YOY 增30%-40%，业绩表现符合预期。单季度看，2Q 实现净利1.52 亿元-1.68 亿元，YOY 增28.7%-42.2%。公司各项业务顺利开展，1Q 新签合同额2.63 亿元,YOY 增25.5%，期末在手合同额15.96 亿元，确保下半年业绩持续增长。 定增募资10 亿元加大AI 投入：公司持续加大安全可靠、云计算、大数据和AI 领域的投入。稍早前公司公布定增方案，拟增发不超过6500 万股股份，募资不超过10.55 亿元。所募资金中的5.4 亿元将用于新一代法律AI 平台建设项目，剩余资金将用于补充流动资金（3.16 亿元）、安全可靠软件适配研发及集成测试中心建设项目（1.5 亿元）和智慧市场监管平台建设项目（0.49 亿元）。定增项目的顺利实施有助于公司法律科技市场核心能力的提升，同时增强公司资金实力，保障业务快速发展的需要。 与腾讯云签订战略合作协议：继17 年底公司与阿里云签署合作框架协议后，公司近期又与腾讯云签订战略合作协议，双方将在云计算、大数据、人工智慧、资讯安全、移动互联等领域开展产品与技术、解决方案与服务、市场联合营销与拓展等全方位的交流与合作，共同推进法律科技、教育、政府、金融、医疗等泛政府业务发展。公司先后携手阿里云和腾讯云，有利于推动公司产品技术和解决方案的创新，加强公司在相关行业的领先优势。 盈利预测：我们预计公司2018-2019 年实现净利润5.05 亿元和6.54 亿元，YOY+33%和29%。按最新股本计算，每股EPS 0.67 元和0.87 元。 |
