广田股份(002482)快报符合预期 更需看到新管理层做出的努力
增速大幅放缓，但不应成为关注的重点 公司总资产从去年的88亿上升到今年的118亿，从三季度的报表来看，增加最多的是应收账款。这说明房地产投资的持续低迷对公司的影响较大。不过，近期公司动作频频，我们也需要看到公司为脱离周期和转型做出的众多努力：建立大装饰平台，大力开拓互联网家装和智能家居业务。 互联网家装、智能家居今年有望逐步落地 目前，公司互联网家装团队已经组建完成，旗下的智能技术公司正在积极布局智能领域。公司凭借在住宅精装修领域的丰富经验和此次募集资金的投放（若预案成功过会）有望在互联网家装领域获得先发优势。 定增引入复星集团将为公司提供优质产业资源和金融平台 公司拟发行股票募集资金不超过17亿元，主要用于偿还银行贷款和补充流动资金。此次定增引入了复星旗下的投资公司（认购其中10亿将成为第三大股东），其入股有望为公司提供优质的产业资源和金融平台，促进公司产业扩张。实际控制人之兄的认购体现了对公司未来发展的坚定信心。 投资建议 公司的业绩虽然并不靓丽，但需要看到管理层为脱离周期和转型所做出的众多努力，引入战略投资者和新业务的筹备将为公司的业绩带来上升的动力。预计公司2014-2016年EPS为1.03、1.24、1.42元，维持对公司的"买入"评级。 风险提示 新的管理班子的磨合可能需要一定的时间；转型可能低于预期 |
