珠江啤酒(002461):一季度业绩靠补贴扭亏,珠江啤酒4年获政府"输血"11.59亿元
昨日晚间,珠江啤酒发布了2017年一季报业绩,公司在报告期内实现了营收和净利 润的同比增长,不过,扣除非经常性损益后的净利润却为负数. 《证券日报》记者查阅珠江啤酒今年一季报数据显示,如果没有获得政府补助,珠 江啤酒今年一季度业绩将是亏损. 根据珠江啤酒发布的今年一季度业绩报告显示,在报告期内,公司实现营业收入6. 66亿元,同比增长14.61%;净利润为1213.01万元,同比增长11.95%;每股收益为0.01元. 而扣除非经常性损益后的净利润为-197.5万元,公司经营活动产生的现金流量净额为- 1.39亿元. 值得一提的是, 在报告期内,珠江啤酒计入当期损益的政府补助(与企业业务密切 相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外)金额为1780.7万元. 事实上, 珠江啤酒近4年来一直从政府获得补助资金.其中,2013年,公司获得政府 补助款2485.10万元.2014年为1.31亿元,2015年为1.59亿元,2016年则上升至8.43亿元 .4年时间,珠江啤酒从政府获得补助款11.59亿元. 值得注意的是,珠江啤酒此前已关掉汕头生产线,淘汰低端产能试图在高端产品上 做文章.公告显示,珠江啤酒3月份公告决定全资子公司汕头珠江啤酒分装有限公司(简 称"汕头公司")正式停产,汕头公司由于产品低端化,市场占有率低等原因已连年亏损, 2016年亏损2576万元. 在券商分析师看来, 虽然停产汕头公司将降低灌装产能,但公司近年持续在南沙, 梅州新增多条易拉罐灌装生产线,已有效补充产能.停产汕头公司是应对市场需求变化 和助力产能升级的重要举措, 淘汰低端落后产能使得公司未来整体毛利率提升还有空 间. 不过,中信建投证券分析师在研究报告中同时指出,我国啤酒行业格局正逐步改变 , 行业市场集中度高,CR5 达 80%,公司近年规模未有显着提升,在华润,青啤,百威,嘉 士伯,燕啤前五大啤酒企业激烈竞争下,珠江啤酒也面临较大挑战. 另外,珠江啤酒在最新发布的《投资者关系活动记录表》中也提到,目前公司所处 行业增速放缓,负增长或微增长是未来常态. |
