2017年医改概念股票（上市公司，龙头股，受益股）

    影像设备龙头，民营体制与战略股东激发活力

    公司是国内医疗影像设备龙头，其中DR 设备国内市场占有率第一，MRI 成像设备销量排名第三。2015 年是公司变革年，控股股东变为鱼跃科技，从国营变成民营，降本增效，推行员工持股计划，并引进云峰基金、美年大健康等战略投资者，有望与战略股东形成合力进一步激发公司活力。

    受益行业分级诊疗等政策利好，国产医疗设备龙头有望进一步实现进口替代

    国内医疗设备市场规模达300 亿，当前国产医疗设备占比已从10%提升至30%左右，国产化受政策支持，各细分领域需求高速增长，未来国内医疗设备厂商还将在基层市场保持高增长。

    医疗影像产业链下游市场空间更大且服务模式亟待创新

    估计我国医疗影像行业下游市场规模每年在2200 亿左右。以服务为主的医疗影像下游产业亟待服务模式的创新。在远程医疗影像诊断和独立影像中心快速取得足够资源的企业，未来开展影像智能诊断将有更大的优势。

    万里云有望成为国内医疗影像人工智能龙头

    从人工智能三要素（数据、算法、场景）来看万里云都具备绝对优势。数据来看，万里云已经是全国最大的远程影像服务平台，目前已经接入专家200 多名，医院1600 多家，日诊断量达6000 例，且仍在快速增长。算法来看，万里云二股东是阿里健康，占25%股权，一起开发的医疗影像人工智能产品，7 月份已有产品发布。场景来看，万里云本身就是影像AI 产品的理想应用场景，可以变现，更可以用临床数据不断学习提升准确率。

    估值与评级

    预计公司2017-2019 年净利润分别为1.1、1.5、2.08 亿元，对应PE分别为55、41、29 倍。考虑到公司在国产医疗影像设备领域的龙头地位，未来进口替代空间广阔，且万里云平台有望成为国内医疗影像人工智能龙头，首次覆盖给予“增持”评级。

    风险提示：

    万里云用户拓展不及预期；技术发展不及预期；医疗器械招标降价超预期的风险；董事长被处罚的风险。