恒瑞医药(600276)二新药国内获批临床 研发布局进一步深化
【2018-06-29】 事件 SHR-2042 和SHR-0410 获批临床 6 月27 日晚，公司发布公告，公司治疗糖尿病用药SHR-2042和治疗瘙痒用药SHR-0410 获得CFDA 批准开展临床试验，公司将于近期开展相关产品的I 期临床试验研究。 简评 SHR-2042 是一种口服长效胰高血糖素样肽-1(GLP-1)类似物。 艾塞那肽是全球第一款上市的GLP-1激动剂，新开发缓释长效剂型。 诺和诺德的利拉鲁肽是第二款上市的GLP-1激动剂，同时也是目前全球销售额最高的GLP-1激动剂。 长效GLP-1逐渐兴起，索马鲁肽被认为是目前市场上最优秀的GLP-1类降糖药。 国内市场利拉鲁肽依旧占据领先优势。 国产多家在研产品，恒瑞口服剂型优势明显。 SHR-0410是一种疼痛和瘙痒的治疗药物，推测为一种小分子κ阿片受体激动剂。 公司创新药在研管线进一步丰富，糖尿病领域布局得到深化。 盈利预测及投资评级 公司是国内创新药领域的龙头公司，产品结构和研发管线完善。我们预计公司2018-2020年实现归母净利润分别为39.34亿元、48.28亿元和59.44亿元，对应增速分别为22.3%，22.7%，23.1%，折合EPS(摊薄)分别为1.07元/股、1.31元/股和1.62元/股，维持买入评级。 风险提示 临床试验结果不及预期；临床试验进度不及预期；药品市场推广和销售不及预期。 |
