深港通加速推进 机构热议受益股投资机会
深港通方案设计“闪电”出炉 下半年推出概率大 在沪港通成功通车之后，市场对于深港通的呼声也越来越高。深交所最新信息显示，目前深港通已经完成方案设计并启动技术系统开发。而在业内人士看来，按照目前的推行进度，深港通在今年下半年推出将是大概率事件。 方案设计“闪电”出炉 今年1月5日，国务院总理李克强在深圳考察时曾强调，“沪港通后应该有深港通”。随后，在1月6日晚间深交所官方微博发布消息称，“我所与香港联交所正在对开展深港通进行研究，方案成熟时我们将按程序报请两地监管部门审批”。而昨日深交所官网最新的消息显示，深港通的方案设计已经完成，需要注意的是，方案设计的完成距深交所官方表态的时间尚不到一个月。 据北京商报记者了解，近日，深圳证券交易所吴利军理事长率队访港，先后拜会了香港特别行政区政府、香港金融管理局和香港证券及期货事务监察委员会，与香港交易及结算所有限公司开展了工作交流，并与部分在港市场机构进行了座谈。吴利军向有关方面介绍深港通筹备进展情况时表示，目前两所已完成方案设计并启动技术系统开发，待两地监管机构批准后，将组织市场业务和技术准备，积极推动实施。 此外，两所还同意深港通方案设计应遵循三方面的基本原则：一是深港通方案与沪港通基本框架和模式保持不变，不改变市场主体业务和技术系统架构；二是体现双方市场对等原则，标的证券突出深港市场多层次、多品种特色，考虑在目前沪港通基础上拓展标的范围，落实更高层次和更大范围的总体要求；三是根据市场需求进行方案设计，优化市场服务，稳妥有序实施。 “不足一个月就完成了方案设计，足以说明监管层推动深港通早日开通的决心。”北京一位私募人士称。而一位南方基金经理也表示，基于沪港通成功运作的前提，在深港通方案出炉之后，技术系统以及两地监管机构的批准都不会有太大问题。 仿照沪港通或有创新 在南方基金首席策略分析师杨德龙（财苑）看来，深港通与沪港通相似的地方会比较多。“诸如设定深港通总额度以及每日的额度，设定互联互通过程中可以购买的成份股、标的股票，同时交易方式也应该类似。”杨德龙如是说。而上述基金经理也认为，深港通应该很大程度上仿照沪港通的运行模式，初期推出试点，根据市场的表现做进一步的方案优化调整。 对于深港通，申万宏源曾在研究报告中做出预测，称深港通的额度和股票范围大概率参照沪港通，深港通未来首先纳入到互联互通组合的范围可能是深证100、深证300、沪深300中深圳交易所股票A+H同时上市的股票，共有309只股票，其中有118只属于沪深300股票，17只属于A+H同时上市股票，单日额度和总额度参考沪港通的情况。而此前沪港通试点初期总额度为5500亿元，因而有分析人士预测额度应该略低于沪港通总额度。同时，在对人民币跨境投资额度实行总量管理的同时，同样设置每日额度。 不过，在与沪港通类似的同时，杨德龙认为深港通也可能推出一些创新措施。“中小板和创业板股票会不会放开是考虑的一个方面，另一个则是投资者门槛的问题。”据杨德龙预测，目前沪港通为50万元的开户门槛，在深港通推行过程中有可能调低交易门槛。 下半年推出概率很大 “今年推出深港通的可能性很大，应该在下半年推出。”杨德龙对于深港通的通车时间表做出了如此的判断。而申万宏源也在研究报告中做出了类似的预测，“在具体节奏方面，按照沪港通推出的时间从李克强提出到正式开通大约6个月，而深港通在具体交易制度细节确定方面会比沪港通更加顺利，预计正式推出大约在2015年的5-7月左右”。 而上述基金经理也认为，沪港通与深港通应该是A股市场走向开放、走向国际化的配套措施，在沪港通成功开通之后，深港通的开通是监管层的必然选择。“在A股进行注册制改革的关键之年，深港通的开通显得十分必要，同时深港通将有助A股纳入MSCI明晟指数。”该基金经理如是说。对于深港通开通之后的市场表现，杨德龙预测，可能会与沪港通一样，在交易初期市场表现会较为冷淡。“毕竟市场需要一段时间才能逐渐活跃，主要因素还是在于两地投资者对于两地市场个股的不熟悉。” 虽然深港通的开通对于两地市场无疑是另一项重大利好，但是业内人士还是提醒投资者，在把握机遇的同时应该注意可能带来的市场风险。“深港通之后，将对深市板块造成重大影响，特别是小盘股，因为香港的小盘股估值很低。同时，对于深交所的蓝筹股将会形成利好，可能促进蓝筹股的反弹。”杨德龙如是说。 深港通加速推进 机构热议受益股投资机会 据悉，目前深交所和港交所已完成深港通方案设计并启动技术系统开发，待两地监管机构批准后，将组织市场业务和技术准备，积极推动实施。 分析人士表示，李克强总理1月5日在深圳考察时就提出“沪港通后应有深港通”，深港通符合中国资本市场对外开放的大趋势，今年开启概率较高。沪港通于去年11月17日正式开闸后曾极大鼓舞了A股市场人气，带领沪指上冲至3400点，在深港通加速推进这一利好因素影响下，A股或在震荡整理后将再次强势上攻。 从深港通可能标的来看，假设深港通仿照沪港通，试点初期选股范围取自深证100、深证300的成份股，那么深市中的低估值、高成长白马股则值得重点关注。其中，估值低于港股以及分红收益率较高的公司均是较好的投资标的，目前来看，深市中的银行、地产、家电、食品饮料等板块均孕育着投资机会。 平安证券表示，食品饮料公司成长确定性高、现金流稳定，符合境外投资者的偏好，因此若深港通开闸，海外资金有望持续流入食品饮料行业。投资者可重点关注A股独有的稀缺性品种，主要以品牌影响力强的名白酒为主，包括五粮液、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒、青青稞酒等，这类消费品商业模式简单、增长前景明确、估值合理。另外，一些品类独特的食品股也可适当关注，包括承德露露、双塔食品、涪陵榨菜等。 申银万国表示，就深港通主题而言，仍然看好稀缺、高股息率、稳定增长的投资标的，尤其是QFII钟情的银行、家电、食品板块。从2015年市盈率来看，格力电器、美的集团当前估值水平较历史估值及海外电器龙头均较低，仍有较大提升空间。 安信证券表示，香港股市主要是以机构投资者为主导。而海外机构投资者在A股中，较为青睐家电板块；截至2014年三季度，家电为QFII第二大重配板块，深港通的开放将进一步促使家电A股与国际家电股估值水平的接轨，估值修复行情将延续；个股方面，遵循两条逻辑进行投资：逻辑一，投资低估值、业绩好、安全边际高的蓝筹股：包括美的集团、TCL集团等个股；逻辑二，投资较具稀缺性和独特性的品种：例如老板电器。 值得一提的是，券商板块经过2014年暴涨后，进入2015年开始大幅回调，高估值得到了一定修正，相信券商股在IPO持续发行、深港通开闸、股市开户数稳步增长等利好因素下，未来将出现新的低吸良机。方正证券也表示，券商板块基本面坚挺、估值相对合理的现状，使得券商板块在目前这个阶段具有较高的配置价值。2015年有融资扩张能力的券商更容易突围。看好广发证券、华泰证券、海通证券、中信证券；另外建议关注券商板块国企改革标的国元证券。 |
