美的集团(000333)4Q与小米和京东战略合作
公司近况 公司4Q 与小米和京东战略合作。 评论 公司与小米战略合作，对小米增发5,500 万股，规模12.6 亿元，价格23.01 元/股。小米将持有1.288%的股份，锁定3 年，获一名董事提名权。战略合作方向：智能家居、电商。这一合作使得美的获得智能家居发展优势。 公司与京东战略合作，加强智能家居以及线上销售合作。2015年公司电商销售目标100 亿元，已经成为全球电商销售规模最大的家电生产企业。 估值建议 维持盈利预测，预计2014/2015/2016 年EPS 分别为2.54/3.04/3.64 元。 考虑换年估值切换以及市场整体估值提升，上调公司一年期目标价20%到45.7 元，对应18x/15x/13x 2014e/2015e/ 2016e P/E。由于同小米的战略合作将带动公司估值首先同国际接轨。 风险 市场需求波动风险。 |
