农产品：农垦改革细则超预期 土地资产注入和整合将加速推进
事件描述：中共中央、国务院发布《关于进一步推进农垦改革发展的意见》。 事件评论：此次《意见》主要围绕五大内容制定了二十三条细则。具体为：一、深刻认识新时期农垦的特殊地位和重要作用；二、明确新时期农垦改革发展的总体要求；三、深化农垦管理体制和经营机制改革；四、加快推进农垦现代农业发展；五、加强对农垦改革发展的领导。认为，从“一号文件”到深改小组讨论批复，再到这次全面的改革细则，农垦改革被提升至空前高度，可见中央对此次改革的信心和决心，后期政策执行力度亦得到保证。 《意见》中关于创新土地管理方式的内容超出市场预期，为后期垦区土地资产注入和土地整合扫除了障碍。细则第十三条“创新土地管理方式”指出，用3年左右时间，基本完成农垦国有土地使用权确权登记发证任务，推进农垦土地资源资产化和资本化，对农垦企业改革改制中涉及的国有划拨建设用地和农用地，可按需要采取国有土地使用权出让、租赁、作价出资（入股）和保留划拨用地等方式处置，有序开展农垦国有农用地使用权抵押、担保试点。认为，此前农垦土地受制于确权缓慢（截至2013年底，确权率仅为66.4%），资产评估缺位（政府积极性较低）等因素，无法进行作价入股、抵押、担保融资等活动，此次农垦改革明确提出加速确权、推进土地资本化，通过流转、租赁、抵押等方式盘活土地资产，同时有利于垦区土地资产的整合与注入（剔除上市公司土地，北大荒(14.64,0.060,0.41%)农垦、甘肃农垦、海南农垦分别拥有土地3117万亩、269万亩、826万亩）。 认为，改革将对垦区企业形成实质性利好。具体体现在：（1）集团优质资产注入。农垦应实现政府职能与经营性资产相分离，未来农垦系统优质的农场、企业等资产有望整合注入上市公司平台。（2）引入民营资本，激发企业活力。按照“股权多元化”的改革方向，垦区企业将吸引民间资本入驻，提升管理水平和经营效率，激发垦区企业活力。（3）市场化进一步推进。按照“农场企业化”的改革方向，垦区土地租金将实行市场化定价，有利于释放土地盈利空间，体现土地合理价值。 重点推荐标的：北大荒——公司及集团土地资产雄厚，且未来将不断推进股权多元化改革；农发种业(15.88,0.510,3.32%)——集团资产注入预期强烈且未来有望成为土地资产证券化的整合者；同时建议积极关注海南橡胶(7.82,0.080,1.03%)、亚盛集团(7.50,0.030,0.40%)。 |
