同仁堂(600085):同仁堂正是老树新芽,必将枝繁叶茂
东方证券指出, 同仁堂始创于1669年,曾为清皇宫御药房用药,是我国最出名的中药老字号, 享誉海内外.同仁堂作为中医药行业内最具价值的品牌,同时拥有最丰富的中药品种资源,品牌和品种优势将是同仁堂持续稳健经营的基础.控股股东同仁堂集团以本公司为核心组建的六大二级集团已经成型, 未来将继续在专业化的基础上规模化和集团化. 东方证券表示, 同仁堂品牌和品种资源优势显著,但原先增长更多依赖自然增长,因而并没更好地挖掘同仁堂本身的销售潜力.近年营销改革成果显着,尤其是主力大品种在分类定策的新政下实现了远超其他品种的增长水平,同时毛利率也持续提升.我们认为公司主力大品种所处的脑卒中, 补肾类和补益养生类市场均具有较大的潜在成长空间,分类定策创新营销有望继续推动公司业绩稳健增长.北京试点国企员工持股提升公司混改预期.我们认为, 北京试点国企员工持股的方案让北京国企混改进一步深化,这将强化同仁堂的混改预期,有望为公司带来更市场化的激励机制和运营机制,为公司注入新的活力.东方证券给予公司"增持"评级. |
