电气设备行业：平均燃油消耗量考核将带来三元电池需求量爆发
新能源汽车:平均燃油消耗量考核将带来三元电池需求量爆发。 11月2日,工信部发布了《关于2016年度、2017年度乘用车企业平均燃料消耗量管理有关工作的通知》,政策的发布超出市场预期。我们认为该政策将促使车企加速投入,预计将带来11-12月新能源乘用车产量的明显增长,而18年新能源乘用车的发展也有望超出预期。叠加客车厂已经开始为明年技术指标调整而加大出货,在年底最后两个月将迎来乘用车和客车的双重高峰。我们从两个链条寻找受益标的:1、直接受益需求增长的三电供应商:国轩高科、亿纬锂能、东方精工;2、三元电池所需的三元正极和湿法隔膜核心材料:杉杉股份、长园集团、当升科技、科达利。 光伏:领跑者项目启动,单晶硅片、电池片组件率先降价。 各省领跑者项目10月31日申报截止,共有15个省(资质去)提交37个光伏领跑者基地申报材料;根据能源局下发的2017年领跑者征求意见稿中,计划2017年建设光伏发电基地共计8-10GW,每个500-1GW。2017年底第二批将相继并网,第三批具体项目下发,开始投资建设。我们认为,第三批项目近期下发,将对明年国内市场需求形成强支撑;而下游需求结构正在从集中式,想领跑者、分布式等对高转换率光伏产品需求转换。2018年单晶替代优势延续,部分有成本优势的企业产能逐步释放,支撑业绩快速增长。继续推荐隆基股份、通威股份,分布式龙头林洋能源;建议关注逆变器龙头和深度参与地区光伏扶贫的阳光电源、正泰电器。 工控:政策导向、产业升级、进口替代,多重利好因素推动,潜力巨大11十九届中国国际工业博览会即将举行,诸多智能制造解决方案、人工智能应用技术将登场。我们预计国家一系列政策将对整个工控产业带来一系列正效应,将与“中国制造2025”及“十三五”规划共同引导工控行业的未来发展。考虑到“中国制造2025”推动的产业升级与进口替代的大趋势,看好国内致力于技术研发,不断向高端PLC、伺服以及智能装置(机器视觉及工业机器人)产业迈进的小型PLC龙头信捷电气,看好在伺服、通用变频、PLC、电梯等领域增速迅速的工控龙头汇川技术。 充电桩:有望获得支持政策支持,存在预期差。 滴滴创始人、董事长兼CEO程维11月2日透露,滴滴已经与全球能源互联网发展合作组织(GEIDCO)合资成立全球新能源汽车服务公司。11月1日,浙江省交通运输厅发布了文件对杭州市新能源汽车公共充电桩价格进行了规定。北京也规划建立1895个电动汽车充电桩。推荐标的:充电桩领域推荐具备充电桩技术、成本及产能优势、三大主业保持快速增长、估值较低的科士达。关注掌握核心技术、弹性较大的中恒电气、小市值标的和顺电气和充电桩运营龙头特锐德。 电力设备:关注电改及国企改革。 今年以来,我国经济稳中向好,能源消费继续保持回暖态势,主要指标好于去年同期,也好于年初预期。10月31日河北省发改委指出,要积极推动可再生能源就近优先直接消纳。随着国企改革的加速,网加大对电工装备公司的支持力度,我们建议关注国网旗下电工装备公司,建议重点关注国电南瑞。 |
