国防军工行业周报：航天科技集团发力商业航天全产业链
投资建议:重点关注军工板块四季度投资机会,年末将至,我们认为军工混改、院所改制、军民融合领域存在主题性催化机会,在首批41家院所改制、军工集团混改等方面有望取得实质性进展,建议加大板块配置。(1)军工集团层面:看好四季度出现系统性行情。今年年底由中电子平台定位、中电科分拆上市、中核工业重组、41家院所改制并出台相应资产注入方案等相关事件叠加,将有望形成类似于去年中航黑豹注入沈飞的大行情。主要推荐:上海贝岭、杰赛科技。(2)军民融合层面:军民融合企业开始显现真成长逻辑及特点,我们建议把握高精尖细分龙头,持续推荐东土科技(军工信息化)、楚江新材(军工新材料)、鹏起科技(转型军工)、神剑股份(转型军工)。 专题聚焦:在第二届中国航天高峰论坛上,航天科技集团公司副总经理杨保华进行主题报告,对进一步降低火箭发射服务价格、可重复运载火箭技术、拓展多样化商业发射场等方面进行了展望,致力于提供商业航天全方位解决方案。 风险提示:军工混改、科研院所改制进程不及预期;海空装备列装缓慢;行业估值过高。 |
