2017-6-21 14:43| 发布者: admin| 查看: 245634| 评论: 0
MSCI指数概念股国元证券(000728)定增过会 发力资本中介拓展业务空间
一、事件概述 国元证券发布公告,中国证监会发行审核委员会于2017 年4 月26 日审核通过了公司非公开发行A 股股票申请。 二、分析与判断 定增如期过会,资本实力稳步提升 公司近年不断通过资本市场融资,稳步提升资本实力。继2008 年和2015 年定增获批后,公司定增方案再度顺利过会。本次定增,公司拟以不低于 14.17 元/股,募集资金不超过 42.14 亿元。截至2016 年末,母公司总资产、净资产、净资本规模行业排名分别为第26、20 和30 位。定增后,公司资本规模将进一步提升。 募资扩大资本中介业务,拓展业务空间提升盈利能力 本次定增募集资金,主要用于信用业务(30 亿)、自营(5 亿)和资管(4 亿)。一季度公司业绩实现触底反弹,其中,投资收益和利息收入的大幅增长是主要推动力,分别同比增长50%和40.12%。本次定增将进一步扩大信用、自营和资管业务规模,业务收入将继续提升。 大股东参与定增,彰显对公司长期发展的信心 本次定增,公司的控股股东国元控股认购不超过 5141 万股,比例达 17%,锁定期三年,彰显大股东对公司长期发展的信心。同时,国元集团是安徽省国资金融平台,旗下拥有证券、银行、保险、小贷、典当等多项金融资产,国元证券作为控股子公司,将与集团各项业务共同发展,共享客户资源,协同效应显着。 三、盈利预测与投资建议 公司深耕安徽地区,国资股东背景强大,资源协同效应明显;定增提升资本实力,利润空间进一步拓展;员工持股计划绑定员工与公司利益,为公司发展带来活力。预计国元证券2017-2019 年BVPS 11.30/12.18/13.17 元,对应PB 分别为1.9、1.7 和1.6 倍,给予强烈推荐评级。 四、风险提示:1、资本市场下滑超预期;2、定增推进不及预期。 |