上汽集团(600104)进入产品新周期
【2017-10-12】 维持增持“评级”。市场认为2016年高基数将导致公司下半年销量增速承压，2017年9月公司销量同比+16%，其中上汽大众同比+22%，上汽自主总销量突破5万(同比+41%)，显着超出市场预期。Q3单季同增11.2%，增速较上半年提升5.4个百分点。维持17/18年EPS为3.20/3.95元，维持目标价38元。 GL6，RX3，RX7，MG6等新车即将上市，名爵E-motion纯电动轿跑对标特斯拉Model3，保障公司销量及利润稳定增长。途昂9月销售8700辆，年底有望达到1万；途观9月销售33000辆，同比增长51%；GL8 销量1万4继续供不应求。2017年10月别克GL6即将上市，完善MPV产线，荣威RX3计划于11月上市，荣威中大型SUV RX7亦有望随后推出。名爵MG6跑车2018年上市，纯电版对标特斯拉Model 3，众多新车型助力公司销量持续增长。 催化剂：新车型上市和销量公布 风险提示：行业景气度不及预期 |
