新能源汽车行业:新能源造车新势力,蔚来已来
电池租赁模式新颖:ES8可以采用电池租用方案,每月租金1280元/月,年租金1.5万元,如此可以便宜10万元,基准版和创始版只需27.54万/37.54万元。这是蔚来此次一大亮点,符合当前“共享化”的趋势。同样价格的多为中高端品牌的混动车型,如宝马X1新能源,传统车基本为豪华品牌的中等级别车型,均形成品牌效应,蔚来更多需要从纯电驱动、智能互联、营销策略上进行竞争。 目标为中产富裕家庭,目标城市为发达城市。产品主要的目标人群是有两个孩子的中产富裕家庭。我们认为,该车空间较大,舒适性高,对空间要求高的人群,或对科技感有更多热爱的消费者可能会青睐该产品。目前主要定位在一线和强于线城市销售,这些城市多有限牌限行,适合新能源车发展;其次,这些地区的经济发达,有更多目标群体。 形象定位高于大部分国产品牌,面对特斯拉有性价比优势。ES8创始版和特斯拉的MODELX75D相比,价格低了近30万元,续航里程少了62公里,空间比较接近,但是拥有7座,充电时间更快。该产品的形象定位和价格定位,低于特斯拉,但是又高于大部分国产品牌。 换电模式为客户提供便利,增加企业成本。据了解,蔚来换电站只占3个车位的大小,按照3公里的半径,蔚来计划截止2020年在国内主要城市部署1100个换电站。而除了免费充电桩、换电站,蔚来还推出了移动充电车。这个充电车就像一个移动充电宝,每一辆ES8都将和移动充电车联网,当ES8缺电的时候,充电车就会开过去加电。这个充电车可以做到充电10分钟,续航100公里。到2020年之前,蔚来也将在全国部署至少1200辆移动充电车。特斯拉曾推出换电模式,后来放弃。我们认为换电模式在一定程度上可以提高客户的体验,但是会增加公司的成本。由于换电站的成本较高,公司需要考虑产品推广和成本之间的关系,成本可能会影响未来公司扩展的进度。 外观时尚,内饰简约:ES8前脸具备时尚感,具备传统车具有的进气栅格,全LED大灯,轴距3010;造型夸张动感,线条较多;内丝设计简约。而ModelX则具备鸥翼门、极为犀利的大灯造型、0.24的风阻系数凸显的线条感、摒弃进气格栅的前脸,更加吸引眼球。 双电机四驱,性能参数优:ES8的动力系统采用双电机驱动,电机类型为异步电机。ES8单电机的整车最大功率650匹马力,最大扭矩为840NM。特斯拉MODELX100D加速度为5.0S,最高车速250km/h,单电机最大功率193kw整车最大功率525匹马力。ES8的电机功率密度达2.89kw/kg,最大转速为15000rpm,达到国际一流水平,目前国际上通用沃兰达、本田雅阁插电混动乘用车为代表的主流车企驱动电机的峰值功率可达到3.8kw/kg,连续功率密度在2.4~2.8kw/kg,而我国的电机峰值功率密度多在2.8kw/kg,连续功率密度在1.2~1.6kw/kg。从电机转速来看,国内驱动电机可以达到12000rmp,与国际14000~16000rmp仍有一定差距。从第302批公告目录看,ES8的电机生产企业为蔚来(南京)动力科技有限公司,电机型号为YS240S001/YS240S001,未能看到穿透的供应商。我们推测,应为少数几家国内顶级的动力电机企业,诸如精进电动,大洋电机。不过,在中国城市运行情况下,百公里加速指标更多是参考数据,很少有人会用极限加速度。 技术指标全面,带动三元电池高镍化加速。蔚来ES8车型搭载70千瓦时液冷恒温电池组,电池系统能量密度达到134.68wh/kg;该车型整备质量2460kg,以2017年补贴标准计算百公里耗电要求约为26kwh,该车型实际工况条件百公里耗电约为21kwh,较标准节省近20%。国产纯电高端化引领者,带动三元电池高镍化加速。该产品搭载宁德时代三元VDA电芯,系统能量密度134.68wh/kg,预计采用422/523以上三元材料体系。随着我国国补政策指引下纯电乘用车的产品升级,NCM523/622将成为18/19年的主力三元材料。若ES8达到年销量2万台,预计电池用量1.4GWh,仅一款车型带动三元材料出货量超2000吨,国内高镍三元渗透有望加速。 在特定人群中可能有市场,短期内销量有限:ES8在一线和强于线城市推出,在细分市场应该会比较受欢迎,该细分市场消费者的特点是,热爱科技,同时也看中车的性价比。ES8有可能达到年销2万辆。考虑保证产品质量、产能、销售模式和目标人群等因素,1~2年内,预计产品销量和销售区域不会扩展非常快。 投资建议:蔚来汽车的ES8上市,代表国内资本市场对新能源汽车的热情不断提高,建议关注蔚来汽车相关产业链公司,强烈推荐电池正极材料龙头杉杉股份,建议关注大洋电机、汇川技术。 |
