食品饮料：复盘全年走势 布局年末行情
复盘全年食品饮料二级市场表现：从2014年11月牛市开启到2015年11月底，在整整一年的时间里，A股市场经历了大起大落。整体来看，食品饮料板块缺乏亮眼表现，转型及壳资源个股取得了最大收益。将这一年时间划分为牛市开启期、横盘期、疯牛期、股灾期及慢牛期，在不同的市场阶段，食品饮料板块及个股表现大相径庭，板块防御性特征明显，股灾期表现优异，但是牛市期间缺乏弹性；板块内以白酒为代表的消费蓝筹和小盘成长(7665.58,5.210,0.07%)股此消彼长，板块整体性行情并未出现。 两条主线把握年末行情：（1）重点关注高送转主题投资机会：在主题投资盛行的情况下，食品饮料主题资源稀缺，贝因美(14.10,0.150,1.08%)受益于全面二胎政策、汤臣倍健(32.80,0.360,1.11%)受益于健康中国均有一波行情。在年末建议重点关注高送转行情，从市值（100亿以下）、股价（越高越好）、资本公积（越高越好）以及高送转历史（从未高送转的股票优先考虑）四个维度精选出食品饮料高送转预期组合克明面业(56.59,-0.520,-0.91%)、煌上煌(38.10,0.280,0.74%)、爱普股份(60.29,-2.880,-4.56%)。（2）关注估值切换：年底业绩增长稳定的个股有望迎来估值切换行情，首先在白酒板块，高端系列酒国窖1573继续回暖，泸州老窖(23.79,0.590,2.54%)底部复苏态势明显，同时建议关注洋河股份(65.00,2.000,3.17%)及贵州茅台(213.80,-0.510,-0.24%)；其次牛肉、调味品、葡萄酒和保健品、休闲食品等子板块业绩稳定、景气度较高，重点关注上海梅林(12.48,0.010,0.08%)、张裕A(43.08,3.920,10.01%)、中炬高新(16.40,-0.250,-1.50%)、汤臣倍健及洽洽食品(16.93,-0.270,-1.57%)等。 全年表现综述：食品饮料特烦恼。从2014年11月牛市开启到2015年11月底，食品饮料板块上涨32.95%，位列28个申万一级行业中的倒数第三位，仅高于有色金属(4473.78,-12.360,-0.28%)和采掘。而在个股方面，已被借壳的凯撒旅游(0.00,0.000,0.00%)以279.81%的涨幅位居第一，积极转型的皇氏集团(24.77,-0.630,-2.48%)、海欣食品(31.60,-3.510,-10.00%)以及次新股科迪乳业(0.00,0.000,0.00%)、燕塘乳业(35.45,-0.150,-0.42%)占据前五；而由于长时间停牌错过15年年末反弹的好想你(0.00,0.000,0.00%)、黑芝麻(15.20,1.380,9.99%)和三元股份(7.29,0.000,0.00%)位居涨跌幅的倒数后三位，景气度持续低迷的啤酒板块标的青岛啤酒(32.02,0.390,1.23%)和珠江啤酒(13.83,0.090,0.66%)则占据了涨幅后五位中的另两个位置。 |
