中国南车(601766)拟吸收合并北车 规模和实力将大大增强
中国南车和中国北车两家公司的合并预案出炉：根据公告,此次合并将以中国南车吸收合并中国北车的方式进行。本次合并的具体换股比例为1:1.10(A 股和H 股换股比例相同)，即每1 股中国北车A 股/H 股股票可以换取1.10 股中国南车将发行的中国南车A 股/H 股股票。中国南车的A股股票换股价格和H 股股票换股价格分别确定为5.63 元/股和7.32 港元/股，中国北车的A 股股票换股价格和H 股股票换股价格分别确定为6.19元/股和8.05 港元/股。 现金选择权意义不大：就中国南车而言，A 股股票现金选择权价格5.63元/股，H 股现金选择权价格7.32 港元/股。但是我们认为由于公司停牌期间，高铁相关股票的股价涨幅达到150%，因此预计复牌后公司股价出现大幅度补涨，因此现金选择权被执行的可能性很小。 本次合并的意义：在国内外轨道交通市场快速发展的背景下，中国南车、中国北车作为我国轨道交通装备制造业领军企业和全球重要的轨道交通装备制造商及解决方案提供商，通过本次合并进行重组整合能够提升合并后新公司的业务规模，增强盈利能力，打造以轨道交通装备为核心，跨国经营、全球领先的大型综合性产业集团，进而提升全体股东的利益。 公司股票于2014 年10 月27 日起连续停牌,自2014 年12 月31 日起复牌交易。 维持公司盈利预测，预计中国南车2014 年实现归属母公司净利润52.55亿元（YoY+27%，EPS 为0.381 元），2015 年实现归属母公司净利润74.61亿元（YoY+42%，EPS 为0.54 元）。 |
