机构重仓股汇川技术(300124)基金持仓占比8.31% 环比小幅下降
汇川技术(300124)2017年年报及2018年一季报点评:业绩符合预期 工控龙头拥抱新时代 公司发布2017年年报及2018年一季报： 营业收入保持快速增长，2017年实现营业收入47.77亿元，同比增速30.53%；归母净利润10.60亿元，同比增速13.76%，扣非后归母净利润9.28亿元，同比增速8.24%。2018年第一季度公司实现营业收入9.75亿元，同比增速24.73%；归母净利润1.96亿元，同比增速13.94%，扣非后归母净利润1.81亿元，同比增速21.94%。 受益制造业转型，通用自动化业务快速增长：2017年起PMI指数一直位于荣枯线之上并稳定的保持在51%左右，制造业的结构性复苏和制造业自动化生产率的提升引领公司工业自动化业务的快速增长，2017年公司工业自动化业务营业收入为35.68亿元，同比增长45%。 新能源乘用车动力系统有望成为公司下一轮增长的主要驱动力：公司积极推进新能源乘用车集成式产品研发及整车厂布局，目前产品已通过ISO26262 功能安全流程认证和TS16949 体系认证，并完成多家整车厂客户定点，预计业绩将在2018-2019年放量。 投资建议：我们调整公司2018-2020年净利润为13.16亿元、16.99亿元、21.23亿元，EPS分别为0.79元、1.02元和1.28元，基于4月25日收盘价对应PE分别为41.22，31.93和25.55倍，维持审慎增持评级。 风险提示：1、新能源汽车补贴进一步下滑；2、制造业转型速度放缓。 |
