机械设备：铁总进行50列长编组复兴号招标，招标量重回高位
事件：11月10日，铁总招标50列时速350公里“复兴号”动车组（16辆编组）。 投资要点：招标量重回高位，轨交板块拐点已现：2016年末至今动车组招标量已达421标准列，其中标准动车组招标量达2252016年底开始恢复动车组招标，“小批量多批次”已经成为铁总招标常态，大约1.80亿元/列为基础谈判价格，最终确定在此基础上降价5％，“复兴号”实际采购价1.70亿元/列，与CRH380价格基本持平。新造车辆将优先用于京沪高铁和在建的京张高铁。在价格谈妥之后，根据财新网报道，铁总迅速完成了复兴号的第二批采购，共计104列，平均每列1.71亿元。2017年11月3日、10日铁总再次进行标准动车组招标，招标列数分别为75列以及50列（长编组），不包括财新社报道的104列标动采购，今年“复兴号”总采购量已达175列（225标准列），2016年末至今动车组招标量已达421标准列，招标量重回高位。同时铁总公告招标146套CTCS-3级车载列控系统，结合之前招标的204套车载列控系统，按照每个列车需要2套列控系统测算，对应标准动车组为175标准列，预计年底之前还会有动车组招标落地。据悉，铁总与中车正在积极研发时速250km“复兴号”，同时时速160公里的中国标准动车组已经开展试验，多种类标准动车组有望推出。铁总对运力较大的长编组标动需求较大，市场空间有望进一步打开。认为随着“复兴号”需求持续增长，动车招标采购进度有望加快。 动车组需求逐步增加，铁总招标量有望稳步增长：预计2017年四季度起动车组需求逐步增加，招标量有望稳步增长，主要原因有三点：1、根据铁路中长期规划，2018-2020年我国铁路新投产里程预计达2.4万公里，其中高铁投产新线达7000公里，年均投产里程均较17年大幅提升，对应铁路车辆设备需求稳步增长；2、自9月21日起，京沪高铁率先提速至350km/h，认为350km/h的运营时速有望在高铁大部分线路普及，从而导致运营车辆密度增加，对应动车需求随着增加；3、自2017年起，运营动车组将批量进行5级修，5级修修程较长，因此需要新增动车组去填补对应空缺，从而促使动车组需求增加。预计三季度起轨交行业上市公司将迎来业绩修复，建议关注国内轨交龙头企业中国中车（601766.SH）。 |
