钢研高纳(300034):未来将受益于我国发动机的发展
事件: 公司发布业绩快报, 2016年公司实现营业收入68,142.79万元,同比下降3.9732%, 归属于上市公司股东的净利润9,596.79万元,同比下降22.7859%,公司基本每股收益0. 2294元. 结论: 公司是国内航空航天用高温合金重要的生产基地, 国内电力工业用高温合金的重 要供应商.公司目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模最大的企业之一.未来随 着我国航空航天用发动机市场的不断发展;以及核电建设的重启,都将进一步加大高温 合金市场需求,公司亦将从中极大受益.预计公司17-18年每股收益分别为0.33元,0.40 元.给予持有评级. 正文: 公司业绩略有下降. 公司业绩下滑主要是因为公司产品销售价格下降导致收入下 降,而且产品毛利率水平也有所降低所致. 公司是高温合金产品的龙头企业. 公司是国内航空航天用高温合金重要的生产基 地,国内电力工业用高温合金的重要供应商.公司目前是国内高端和新型高温合金制品 生产规模最大的企业之一, 拥有年生产超千吨航空航天用高温合金母合金的能力以及 航天发动机用精铸件的能力, 在变形高温合金盘锻件和汽轮机叶片防护片等方面具有 先进的生产技术,具有制造先进航空发动机亟需的粉末高温合金和ODS合金的生产技术 和能力. 未来公司将受益于我国发动机以及核电业务的发展.高温合金占发动机总重量的4 0-60%, 未来我国航空航天用发动机市场空间巨大;此外,未来伴随核电建设重启,将进 一步加大高温合金市场需求, 公司亦将从中极大受益.预计公司17-18年每股收益分别 为0.33元,0.40元.给予持有评级. |
